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Kann
die Europäische Zentralbank die
Einheitswährung retten? Das letzte Aufbäumen - der Euro vor dem Fall ... Wie die Europäische Zentralbank ihre Glaubwürdigkeit und Unabhängigkeit verliert! Die Turbulenzen um den Euro werden meines Erachtens weiter anhalten - weil die seltsame Einheitswährung mittlerweile von den Kapitalmärkten als unlogisch und unhaltbar erkannt wurde. Was werden die Eurostaaten angesichts der sich abzeichnenden Tragödie unternehmen? Die Zinsen für Staatsanleihen der PIGS-Staaten (Portugal, Irland, Italien, Griechenland, Spanien) werden tendenziell weiter ansteigen und vielleicht schon bald unbezahlbar sein. Sollen dann die besser dastehenden Euro-Länder wieder einspringen? Das können sie eigentlich gar nicht, weil sie selbst mit den Schwierigkeiten der Wirtschaftskrise zu kämpfen haben. Was also tun in dieser prekären Notlage?
Dürfen Zentralbanken Staatsanleihen aufnehmen? Die Zentralbanken der USA und Großbritanniens haben mittlerweile eigene Staatsanleihen aufgekauft. Ist das ein gangbarer Weg, ist es wirklich so einfach? Wozu eigentlich sich noch große Sorgen um Haushaltsdefizite und Staatsschulden machen, wenn die eigene Zentralbank gewissermaßen mit einem Federstrich (einer elektronischen Geldüberweisung) alle Probleme beseitigen kann? Denn die Zentralbanken besitzen anscheinend Geld im Überfluss - weil sie es selbst erfinden (generieren) dürfen. Sie sitzen nicht nur an der Quelle: Sie sind die Quelle! Verlangen Privatbanken zu hohe Zinsen (weil die Risikoausfallversicherungen für die Staatskredite immer teurer werden), können die Zentralbanken kurzerhand einspringen. Weil sie für ihr erfundenes (faktisch nicht vorhandenes) Geld überhaupt keine Zinsen zahlen müssen, können sie auch ihren Staat mit konkurrenzlos billigen Krediten aus der Patsche helfen. Die Zentralbanken sorgen also dafür, dass sich der eigene Staat günstig refinanzieren kann. Denn schließlich trägt auch schon der niedrige Diskontsatz der Zentralbanken (der Zins, den Geschäftsbanken für Kredite von der Zentralbank zahlen) zu einem allgemein niedrigen Zinsniveau bei. Ohne die Einmischung der Zentralbanken käme der Schuldendienst für die meisten Länder sicher doppelt so teuer - dann müsste zum Beispiel der deutsche Staat mitsamt seiner Bundesländer und Kommunen statt etwa 60 Milliarden jährlich rund 120 Milliarden Euro allein für Zinszahlungen aufbringen.
Wird auch die Europäische Zentralbank Staatsanleihen aufkaufen? Angesichts der in den USA und Großbritannien bereits vollzogenen Strategie wird der Druck auf die Europäischen Zentralbank wachsen, ebenfalls solch wundersame Geldvermehrung vorzunehmen. Wenn es in den beiden angelsächsischen Staaten funktioniert - warum dann nicht auch im Euroraum? Wäre es nicht eine feine Sache, wenn die EZB einfach den Druck aus den Märkten nimmt und Staatsanleihen der PIGS-Staaten für einen bescheidenen Zins (vielleicht vier Prozent) annimmt? Hätte man damit nicht alle fiesen Spekulanten fein ausgetrickst? Die gebeutelten Länder könnten sich in aller Ruhe erholen und ihre Kredite bei der Zentralbank allmählich wieder ablösen - dadurch würde die zu hohe Geldmenge automatisch wieder reduziert und die EZB könnte auch noch satte Gewinne an ihre Mitgliedsländer überweisen.
Hätte, könnte, würde.... Das Leben ist kein Wunschkonzert, auch was die Staatsfinanzen betrifft. Wenn Zentralbanken eigene Staatsanleihen aufkaufen, bedeutet dies in der Praxis nicht nur eine Aushebelung normaler Marktkräfte - die großzügige Geldverleihung bedeutet im Grunde nichts anderes als eine Entschuldung über die Notenpresse. Faktisch nicht vorhandenes Geld wird in den Markt gepumpt - wodurch sich vorhandenes "echtes" Geld entwertet.
Warum gibt es so viele ungezügelte Spekulationen? Dass in der globalisierten Welt ständig neue Spekulationsblasen entstehen, hängt nicht unwesentlich mit dem agieren der Zentralbanken zusammen. Wenn Otto Normalbürger für seine Spargelder im Jahr nur noch 1-2 Prozent versteuerbare Zinsen (unterhalb der Inflationsrate) erhält, dann vollzieht sich diese schleichende Geldentwertung nur auf der Basis der billigen Geldschwemme seitens der Zentralbanken. Dürften die Zentralbanken kein neues Geld "erfinden", wären die Zinsrenditen für alle Geldanleger wesentlich höher - dann hätte es auch das Großkapital nicht nötig, sich immer riskantere und kompliziertere Investitions- oder Anlagestrategien auszuhecken. Die Kapitalmärkte wären dann übersichtlicher und logischer, die Entstehung von Spekulationsblasen unwahrscheinlicher.
Lesen Sie den 2. Teil: Was wird aus der EZB und dem Euro?
© Manfred J. Müller, Flensburg, April 2010
Ab sofort im Internet-Buchhandel lieferbar: Dieses
Buch kennt keine Tabus: Konkret, sachlich,
ideologiefrei, unparteiisch und überparteilich
werden alle relevanten Fragen
angesprochen. Manfred
Julius Müller: Trotz
aller Hiobsbotschaften wird noch immer versucht,
die Bevölkerung zu verdummen! Unbeirrt aller
Rettungsschirme und drohender Staatspleiten
heißt es: „Wir profitieren ganz
besonders von der EU und dem Euro!". Verschwiegen
wird, dass seit 30 Jahren in Deutschland die
inflationsbereinigten Reallöhne und Renten
sinken, obwohl sich die Produktivität fast
verdoppelt hat. Wie
kann Europa vorm Untergang bewahrt
werden? "Raus
aus der EU", 76 Seiten,
Taschenbuch-Großformat 17x22 cm, 5,90
Euro Was
macht es für einen Sinn, den wirklich
relevanten Fragen immer wieder auszuweichen und nur
auf politische Korrektheit (was immer das auch sein
mag) zu achten. M. J. Müller analysiert seit 30 Jahren weltwirtschaftliche Zusammenhänge und veröffentlicht brisante Aufsätze zu den heikelsten Themen. Er entwickelte neue Wirtschaftstheorien, die weltweit neue Maßstäbe setzten und in manchen Ländern in wichtigen Bereichen die Gesetzgebung beeinflussten. Seine Websites erreichen im Jahr etwa eine Million Besucher. Inzwischen sind auch einige Bücher erschienen, u. a. die Trilogie "DAS KAPITAL". |
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